曾经的中成药第一大单品安宫牛黄丸，同样陷入了销量与价格双降的困境。

与高价中成药产品遇冷形成鲜明对比的是，在人口老龄化带来的刚性需求支撑下，专注于抗衰老和滋补需求的中药及大健康产品正迅速崭露头角。龟龄集、八字补肾胶囊等一系列产品价格与销量正稳步提升，开始成为推动大健康市场增长的新动力。

片仔癀和安宫牛黄丸量价回落

片仔癀与安宫牛黄丸两大高价中成药齐齐量价回落，让投资者开始重新考虑高价中成药消费逻辑的变化。

公告显示，今年前三季度，片仔癀营收同比下降11.93%，归母净利润同比下降20.74%，扣非净利润同比下降30.38%。

业绩增长压力的背后是产品终端售价的变化，今年下半年以来，片仔癀药品终端销量与售价持续下跌，价格甚至开始“倒挂”，以前买片仔癀需要排队登记，现在不仅有现货，多买还能便宜。

查询电商平台，美团买药、阿里大药房等平台片仔癀锭剂售价为617.70-9.00元/粒，拼多多平台则为609.00元/粒，京东平台售价最低为588.60元/粒，均低于官方指导价760.00元/粒。

不仅是线上，线下价格也有松动。

有片仔癀销售商对媒体表示，“去年本来应该控货，但是公司为了保证营收与利润增长，不停向下游出货，到今年基本上出不动了，经销商现在都亏钱，经销商也着急回本，所以开始降价销售。”

安宫牛黄丸的价格同样在下滑。

对此，摩熵医药咨询总监王婷表示，“安宫等高价中成药的价格和销量确实出现回落，这不是单纯的消费降级或者终端需求的变化，而是多种因素综合作用。”

王婷认为高价中成药价格与销量回落的因素主要来自两个个方面：

一是消费结构发生根本性变化，此前高价中成药被赋予了社交、礼品甚至投资属性，当下非刚性消费需求减少，市场趋于理性，回归以患者真实需求为主的消费逻辑；

二是医保收紧，如安宫牛黄丸虽为医保甲类，但仅限于急诊或住院患者，且医保明确规定含天然麝香、牛黄的产品不予支付，这对依赖医保渠道的消费者有一定影响；此外还有库存走高与原料价格回落方面的因素。

摩熵医药数据显示，片仔癀在2024年的市场增长开始放缓。2024年，实体药店端的销售额为16.90亿元，虽同比增长27.12%，但这一增长主要得益于产品涨价。当年销售量为312.54万粒，与2023年基本持平。2025年下滑趋势开始明显：上半年实体药店的销售额为7.78亿元，同比下滑7.66%；销量仅为107.66万粒，降幅约40%。

安宫牛黄丸也有类似的表现，该产品在2023年达到销售顶峰，实体药店销售额高达51.44亿元；2024年则降至42.56亿元，同比下降17.24%；2025年上半年进一步下滑至19.14亿元，同比减少16.08%。

安宫牛黄丸品类实体药店销售量变化情况 数据来源：摩熵医药

其他高价中药饮片及保健品也有同样的境遇。

抗衰及滋补产品消费需求增加

与片仔癀下降相反的是，今年仍有多个中药品种或中药上市公司业绩实现较大增长。

对于安宫牛黄丸与龟龄集等高价中成药产品的市场不同表现，王婷表示，市场并非抛弃高价中药，而是需求端发生了结构性转变，抗衰老、滋补类产品市场需求正在增长。

“相关需求的增长也吸引了资本的投入，近两年药企对抗衰老相关药物的研发投入也在不断提高，化药生物药企业也在积极布局，比如科伦药业（002422.SZ）的麦角硫因产品今年市场关注度显著提升。”王婷表示，需求的转变与银发经济的崛起密切相关。

据民政部《2024年度国家老龄事业发展公报》，截至2024年末，全国60周岁及以上老年人口31031万人，占总人口的22.0%，全国人均预期寿命达79.0岁。

除延缓衰老的需求外，老年群体对改善机能的滋补需求也在逐年增长。

阿胶近两年销售情况开始逐年回升。摩熵医药数据显示，2024年阿胶实体药店销售额49.59亿元，同比增幅16.48%，2025年上半年销售额为22.43亿元，同比增加48.27%。

阿胶品类实体药店销售变化情况 图片来源：摩熵医药

东阿阿胶表示，2025年1-9月份，男士滋补品类“皇家围场1619”实现高速增长。目前，正着力拓展渠道布局。有东阿阿胶渠道经销商对财联社记者表示，公司新品“壮本”肉苁蓉原浆销售今年也有较快增幅。

云南白药（000538.SZ）上半年植物补益类气血康口服液收入达2.02亿元，同比增长116.2%，同时公司也已开展补益类新品——附杞固本膏的Ⅲ期临床。

业内人士认为，高价中药市场的分化态势将持续，单纯依赖稀缺性投资、礼品等市场的产品回落趋势明显，而抗衰老、银发滋补等需求的产品增速较快，这类定位滋补的新产品，正在拉动中药大健康市场增长。

来源：综合自财联社等报道